Retorno Absoluto

¿Qué es el retorno absoluto?

La rentabilidad absoluta es el rendimiento que alcanza un activo durante un periodo determinado. Esta medida considera la revalorización o depreciación, expresada en porcentaje, que un activo, como una acción o un fondo de inversión, logra durante un periodo determinado.

La rentabilidad absoluta difiere de la relativa porque se refiere a la rentabilidad de un activo concreto y no la compara con ninguna otra medida o referencia.

CONCEPTOS CLAVE

  • La rentabilidad absoluta es el rendimiento que alcanza un activo durante un periodo determinado.
  • La rentabilidad puede ser positiva o negativa y puede considerarse ajena a otras actividades del mercado.
  • La rentabilidad absoluta, a diferencia de la relativa, no realiza ninguna comparación con otras posibles inversiones o con un índice de referencia.

Cómo funciona el retorno absoluto

La rentabilidad absoluta se refiere a la cantidad de fondos que ha ganado una inversión. También denominada rentabilidad total, la rentabilidad absoluta mide la ganancia o la pérdida experimentada por un activo o una cartera independientemente de cualquier índice de referencia u otro estándar. La rentabilidad puede ser positiva o negativa y puede considerarse no correlacionada con otras actividades del mercado.

Rentabilidad relativa y absoluta

En general, un fondo de inversión busca producir rendimientos que sean mejores que los de sus pares, su categoría de fondos y el mercado en general. Este tipo de gestión de fondos se denomina enfoque de rentabilidad relativa de la inversión en fondos. El éxito del activo suele basarse en una comparación con un índice de referencia elegido, un estándar del sector o el rendimiento general del mercado.

Como vehículo de inversión, un fondo de rentabilidad absoluta busca obtener rendimientos positivos empleando técnicas de gestión de inversiones que difieren de los fondos de inversión tradicionales. Las estrategias de inversión de rentabilidad absoluta incluyen el uso de ventas en corto, futuros, opciones, derivados, arbitraje, apalancamiento y activos no convencionales. Los rendimientos absolutos se examinan por separado de cualquier otra medida de rendimiento, por lo que sólo se consideran las ganancias o pérdidas de la inversión.

La historia de los fondos de retorno absoluto

Se atribuye a Alfred Winslow Jones la creación del primer fondo de retorno absoluto en Nueva York en 1949. En los últimos años, el enfoque de retorno absoluto de la inversión en fondos se ha convertido en uno de los productos de inversión de más rápido crecimiento en el mundo y se conoce más comúnmente como fondo de cobertura.

Fondos de cobertura

Un fondo de cobertura no es una forma específica de inversión; se trata de una inversión estructurada como un fondo común y constituida como una sociedad limitada o una sociedad de responsabilidad limitada (SRL). Un gestor de fondos de cobertura recauda fondos trabajando con inversores externos. El gestor utiliza los fondos para invertir basándose en una estrategia declarada que implica únicamente la compra de acciones a largo plazo, como las acciones ordinarias.

Los fondos de cobertura pueden especializarse en áreas específicas, como el sector inmobiliario o las patentes, y también pueden participar en actividades de capital privado. Aunque cualquiera puede invertir en un fondo de cobertura, los participantes son tradicionalmente inversores acreditados y sofisticados.

Ejemplo de rendimiento absoluto

Como ejemplo histórico, el ETF Vanguard 500 Index (VOO) obtuvo una rentabilidad absoluta del 150,15% durante el periodo de 10 años que finalizó el 31 de diciembre de 2017. Esto difiere de su rendimiento anualizado a 10 años del 8,37% durante el mismo período. Además, como el índice S&P 500 obtuvo una rentabilidad absoluta del 153,07% durante el mismo periodo, la rentabilidad absoluta difiere de la relativa, que fue del -2,92%.