ETFs sectoriales e industriales

Los ETFs de sectores industriales son un mercado dinámico y en crecimiento. Prácticamente todos los grandes grupos industriales cuentan con múltiples índices que siguen el rendimiento del sector. La ventaja obvia de los ETFs sectoriales es que proporcionan un medio para invertir en toda una industria; sin embargo, también pueden utilizarse para otros fines.

Los ETFs sectoriales invierten en acciones y valores de sectores industriales específicos, como la energía, la biotecnología o los productos químicos. La mayoría invierte en acciones estadounidenses, pero cada vez más los proveedores de ETFs ofrecen productos que imitan el rendimiento de sectores industriales globales. Por último, existen ETFs sectoriales apalancados y cortos.

Los principales proveedores de ETFs sectoriales son iShares, PowerShares, State Street, Vanguard y Merrill Lynch. En general, el coste de invertir en sectores industriales grandes (como la sanidad o la energía) es menor que el coste asociado a industrias más concentradas (como los servicios petroleros o la nanotecnología).

Riesgo y recompensa del sector

Históricamente, los distintos sectores industriales han mostrado diferentes características de riesgo/recompensa. A grandes rasgos, el sector tecnológico tiende a mostrar la mayor volatilidad a lo largo del tiempo, mientras que el sector de servicios públicos tiende a ser el menos volátil. Y, en general, los sectores individuales mostrarán una mayor volatilidad que el mercado de valores en general.

La estrategia del sector caliente

Muchos inversores buscan en los ETFs sectoriales un medio para beneficiarse del próximo sector de moda. Recuerdan, tal vez, el boom tecnológico de los años 90 o el gran salto de las acciones mineras de oro a principios de la década de 2000. La dificultad de este tipo de inversión, por supuesto, es que los sectores de moda a menudo bajan de precio tan rápido (o más rápido) que suben. La estrategia de gestión del riesgo y del momento oportuno es fundamental para los inversores que utilizan este enfoque.

Estrategia de rotación de sectores
En lugar de buscar el próximo sector de moda, una estrategia afín consiste en sobreponderar la cartera en función de las distintas fases del ciclo económico. Los estudios indican que varios sectores bursátiles tienden a obtener mejores resultados que el mercado en general en diferentes fases del ciclo económico. Con esta estrategia, un inversor puede permanecer totalmente invertido en el mercado de valores, pero ponderará su cartera en función de cada fase del ciclo.

Normalmente, en las primeras fases de una recuperación económica, los valores de transporte y financieros suelen superar al mercado en general. A medida que la recuperación se afianza y las empresas comienzan a invertir más en operaciones, los valores tecnológicos y de bienes de equipo suelen beneficiarse. En las últimas fases de la recuperación, los valores de bienes de consumo, energía y metales preciosos tienden a superar al mercado. Cuando la recuperación económica empieza a perder fuerza, los denominados valores no cíclicos, como los de salud y alimentación, suelen tener un rendimiento superior al del mercado en general.

Por supuesto, cada entorno económico es diferente y los mercados siempre anticipan la siguiente fase. Los inversores que se embarcan en esta estrategia deben hacer muchos deberes sobre el ciclo económico y estar preparados para adelantarse ligeramente a los cambios reales del ciclo económico.

Cartera sectorial diversificada

El método más aceptado de diversificación bursátil es construir una cartera que conste de una mezcla de valores de pequeña, mediana y gran capitalización y una combinación de estrategias de crecimiento y valor, utilizando ETFs de estilo. Un enfoque alternativo es construir una cartera con ETFs sectoriales que imiten el mercado de valores en general. La ventaja es que puede ajustar la cartera a su tolerancia al riesgo. Por ejemplo, un inversor agresivo podría sobreponderar el sector tecnológico; un inversor más conservador podría sobreponderar el sector de los servicios públicos.

La desventaja de crear una cartera diversificada de esta manera es que los ETFs de sectores industriales suelen costar un poco más que los ETFs de estilos. Además, hay muchos estudios que indican que una cartera con una ligera ponderación de acciones de pequeña capitalización y una estrategia de valor tiende a superar al conjunto del mercado. Una cartera basada en sectores tenderá a tener un peso mayor en las acciones de gran capitalización y dividirá las estrategias de valor/crecimiento por igual. Por supuesto, como con cualquier tendencia basada en la historia del mercado, el rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de los resultados futuros.

Evite la duplicación de ETFs

Si ya está expuesto al mercado de valores en general a través de una mezcla de ETFs de estilo o de un índice de mercado amplio, no tiene mucho sentido comprar un gran número de ETFs de sectores industriales en una búsqueda adicional de diversificación. Lo único que se hace es aumentar el coste global de la inversión.

Sin embargo, utilizar estratégicamente un ETF de un sector industrial puede tener sentido si desea aumentar o reducir ligeramente su perfil general de riesgo/recompensa en el contexto de su cartera más amplia y diversificada. Por ejemplo, para reducir el riesgo, podría invertir en un ETF del sector de los servicios públicos. Para asumir más riesgo (y el potencial de una mayor recompensa), podría querer invertir en un ETF del sector energético o de metales preciosos.